本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为0.14%,在申万一级行业涨跌幅中排名21/31。

　　近日,携程发布的《五一旅游出行预测报告》显示,2025年假期旅游市场呈现出“长线出行显著回暖、跨境双向升温、县域市场持续发力”三大特征。受“请4休11”拼假效应带动,跨市住宿订单占比已突破80%,县域市场高星酒店消费占比首次超过高线城市,入境游订单同比增长达173%,显示结构性消费升级趋势延续。平台数据显示,近一周境内酒店搜索热度环比上涨100%,机票搜索热度提升80%;截至目前,五一期间整体酒店搜索热度与去年同期大致持平,但预订热度持续上行,国内机票预订量同比上升且人均客单价更具性价比,“低成本、远距离”错峰出行趋势初步确立。

　　国务院于3月发布的《提振消费专项行动方案》提出,重点支持文旅、餐饮等领域的消费提振,明确要求消费券核销率不低于65%,并辅以“门票减免30%”“文旅下乡补贴”等措施,推动区域性和结构性需求释放。部分地区出台具体配套举措,如广西设立景区引流最高奖励达100万元,黄山通过“夜游光影秀套餐”提高本地游客留存率,带动营收同比增长15%。

　　投资建议:五一预热强劲,旅游产业价值重估。在“政策激励+消费结构升级”共振背景下,文旅板块的景气修复将具备持续性。旅游市场当前呈现“长线修复、县域扩容、品质提升”三重趋势,供需两端同时改善,政策红利与结构红利正在叠加释放。

　　风险提示:政策执行力度不及预期风险;技术应用与商业化风险;居民消费意愿修复放缓风险。